شي جين بينج يضاعف جهوده بعد خيبة الأمل التي أصابت الدورة الكاملة الثالثة

إن التحدي الذي تواجهه هذه الاستراتيجية هو أنها جلبت الصين مباشرة إلى صراع تجاري مع الولايات المتحدة، التي ردت بفرض رسوم جمركية وعقوبات ستكون حتما أكثر صرامة إذا استعاد دونالد ترامب رئاسة الولايات المتحدة ونفذ خطته بفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على جميع الواردات ورسوم جمركية بنسبة 60٪ على الواردات من الصين.

يتمتع الاتحاد الأوروبي بعلاقات أفضل مع الصين، ولكن بسبب انزعاجه من احتمال تدفق المركبات الكهربائية والألواح الشمسية وطواحين الهواء (من بين منتجات أخرى) المصنعة في الصين، فإنه يتحرك أيضا لإقامة حواجز تجارية لحماية صناعاته.

وفي ظل ضعف الثقة المحلية والاستهلاك، هناك فائض كبير في الطاقة داخل القاعدة الصناعية في الصين، مما يؤدي إلى زيادة أحجام الصادرات بأسعار متناقصة، ومن ثم تزايد المخاوف وردود الفعل العنيفة داخل أسواقها الخارجية.

على الرغم من أن النسبة متزايدة، ويقدر بنحو الربعفي حين أن العديد من الشركات الصينية تتكبد الآن خسائر، إلا أنه لا توجد عمليات الترشيد وإعادة الهيكلة واسعة النطاق التي يمكن أن يتم تنفيذها في الاقتصاد الغربي.

في مرحلة ما، إذا كانت الصين راغبة في تهدئة التهديد المتمثل في استجابة حمائية أوسع نطاقاً، فإنها تحتاج إما إلى خفض إنتاج مصانعها أو زيادة الاستهلاك المحلي لتحويل جزء من الطلب. ولا يبدو أن أياً من هذين الأمرين يشكل جزءاً من استراتيجياتها على الأقل في السنوات الخمس المقبلة.

تحميل

تركز الجلسة الثالثة على الاستراتيجيات الاقتصادية الأطول أجلاً. ولم يكن من المتوقع أن تسفر عن إعلانات سياسية مفصلة أو فورية.

من الممكن أن تأتي هذه التغييرات عندما يجتمع المكتب السياسي في نهاية هذا الشهر، على الرغم من أن هيمنة شي على الحزب والبلاد تعني أنه من غير المحتمل أن تكون هناك تحولات كبيرة في السياسات التي تعطي الأولوية للتنمية “الجودة” والأمن الاقتصادي والجيوسياسي للصين، والدور الموسع للحزب في توجيه الاقتصاد، على معدل النمو.

إن جوهر التحديات الاقتصادية التي تواجهها الصين حالياً هو الانهيار المستمر لقطاع العقارات، حيث تستمر الأسعار في الانخفاض ولا يزال أكثر من عشرين مليون شقة غير مكتملة بعد سقوط المطورين في البلاد مثل أحجار الدومينو.

ورغم أن القرار حدد العقارات باعتبارها خطرا رئيسيا ينبغي إعطاء الأولوية لحله، إلا أنه لم يكن هناك أي توجيه بشأن الشكل الذي قد يتخذه أي حل.

وفي وقت سابق من هذا العام خصصت بكين ما يعادل نحو 62 مليار دولار لتمكين الحكومات المحلية من الاستحواذ على العقارات غير المباعة، ولكن هذا جزء ضئيل من المبلغ الذي قد يكون مطلوباً للتخلص من الفائض الهائل من العقارات المعلقة فوق السوق.

لقد تناولت الجلسة الكاملة، مرة أخرى على نطاق واسع، تأثير أزمة العقارات على الحكومات المحلية.

في الصين، تجمع الحكومة المركزية أغلب إيرادات الحكومة، وتتولى الحكومات المحلية أغلب الإنفاق. وفي حين تولد الحكومات المحلية أكثر من نصف الإيرادات بقليل، فإنها تنفق ما يقرب من 90% من الإنفاق على الأشغال العامة والخدمات مثل التعليم والرعاية الصحية.

ولموازنة دفاترها المالية، أنشأت الحكومات المحلية أدوات تمويل خارج الميزانيات العمومية لجمع الديون التي تقدر الآن بأكثر من 14 تريليون دولار، وغذت فقاعة العقارات من خلال بيع الأراضي لتوليد الإيرادات. وأصبحت تعتمد بشكل كبير على مبيعات الأراضي هذه.

في ظل انهيار سوق العقارات أصبحت الحكومات المحلية الآن تحت ضغط حاد.

تحميل

وفي الجلسة العامة، تعهد مسؤولو الحزب بمنحهم “قدرة مالية مستقلة” أكبر، مما يسمح لهم بجمع المزيد من الإيرادات من تلقاء أنفسهم. كما قرروا إنشاء “آلية طويلة الأجل” لمعالجة مستويات الديون غير المستدامة في إطار أدوات التمويل والسماح للحكومات المحلية بجمع المزيد من الأموال بشكل مباشر من خلال إصدار سندات خاصة.

ولكن إذا مضت بكين قدماً في هذا النهج، فسوف يكون بمثابة استجابة لتأثيرات انهيار سوق العقارات وليس محاولة جادة للتعامل مع القضايا الجوهرية مثل مدى العرض الزائد من المساكن والحذر الذي تبديه الأسر نتيجة لهبوط الأسعار، ولكن إذا مضت بكين قدماً في هذا النهج، فسوف يكون بمثابة استجابة ضرورية ومعقولة لاختلال التوازن الذي قد يؤدي إلى زعزعة الاستقرار.

وكان هناك الكثير من الخطابات الطموحة والإشارات إلى الإصلاحات في البيان المكون من 60 نقطة والذي صدر بعد الجلسة الكاملة.

ولكن من غير المرجح أن يحيد شي عن التحول نحو اقتصاد موجه من الدولة، مع الرهان على قدرة الصين على انتزاع الهيمنة العالمية على الصناعات والتقنيات المتقدمة الرئيسية على مدى العقد المقبل، بغض النظر عن التوترات الجيوسياسية المتزايدة بالفعل التي أنتجتها استراتيجيته.

تقدم نشرة Business Briefing أهم القصص والتغطية الحصرية وآراء الخبراء. سجل للحصول عليه كل صباح في أيام الأسبوع.